SEC气候披露规则

概述

美国证券交易委员会（SEC）已提出具有里程碑意义的气候信息披露规则，要求上市公司报告气候相关信息。尽管实施因法律挑战而悬而未决，但这标志着美国气候报告的方向。

现行要求

现有SEC规则

• 管理层讨论与分析（MD&A）中对重大风险的披露
• 10-K表格中的风险因素
• 管理层讨论与分析
• 业务描述（环境方面）

温室气体排放

• 目前无强制性温室气体报告要求
• SEC解释性指南（2010年）
• 许多公司自愿报告

拟议规则（2022年）

披露范围

上市公司必须披露：

• 气候风险：重大风险与战略
• 温室气体排放：范围1、范围2及重大的范围3排放
• 目标与指标：如有设定
• 转型计划：气候转型战略
• 财务影响：量化影响

时间表

• 大型加速申报公司：规则采纳后第一年
• 加速申报公司：第二年
• 非加速申报公司：第三年

安全港条款

• 前瞻性陈述的安全港
• 温室气体数据的有限安全港

关键要求

治理

• 董事会对气候风险的监督
• 管理层在风险评估中的作用

战略

• 气候风险与机遇
• 业务影响
• 转型计划

风险管理

• 风险识别流程
• 风险评估方法

指标

• 温室气体排放（范围1、范围2、重大的范围3）
• 气候相关目标
• 目标达成进展

法律挑战

州级行动

• 多个州提起诉讼以阻止规则
• 对SEC权限的挑战
• 披露范围的争议

当前状态

• 规则已最终确定但被暂缓执行
• 最高法院的影响（重大问题原则）
• 实施前景不确定

州级发展动态

加利福尼亚州

• SB 253：《气候企业数据问责法案》
• SB 261：《气候相关金融风险法案》
• 两者均要求温室气体排放披露
• 适用于大型美国公司

其他州

• 纽约州气候立法
• 各种披露要求
• 各州各自为政的做法

实践指南

针对公司

1. 监测：法律发展动态
2. 准备：数据收集系统
3. 评估：当前准备情况
4. 沟通：与审计师接洽
5. 考虑：自愿披露

无论SEC规则如何

• 加州要求
• 投资者期望
• 全球标准

关键要点

• SEC规则指明了美国信息披露的方向
• 法律挑战带来不确定性
• 州级要求提供了替代路径
• 温室气体排放报告很可能成为强制要求
• 供应链（范围3）排放对许多企业具有重大性
• 建议无论规则如何都进行准备